Золото можно приобретать только в особых случаях: когда оно критически дешевеет или когда все панически боятся гиперинфляции.
В 1971 году президент Никсон отменил правило, согласно которому США гарантировали всем желающим обмен долларов на золото по фиксированной цене 35 долларов за унцию. Доллар стал быстро обесцениваться, а цены – безудержно расти. Чтобы обезопасить свои накопления от инфляции, инвесторы покупали золото по все возрастающим ценам. Пик паники пришелся на начало 80-х. Инфляция была двузначной.
Будут вопросы, куда конкретно вложить деньги, – заходите на сайт Institute of Global Investments (www.igi.info) – обсудим, как нажиться на кризисе капитализма.
«Хорошей» инвестиция называется в том случае, когда с каждым днем вы можете купить все больше и больше услуг других людей. Как поется в песне: я хочу, «чтобы каждый из нас зарабатывал больше в 100 раз! Но при этом путаны за час просили б ровно столько же, сколько сейчас».
«Номинальная» цена отражает стоимость товара, выраженную в денежных единицах. «Действительная» цена показывает, сколько за эти деньги можно купить труда. В условиях обесценения денег и роста стоимости труда часто получается, что номинальная цена товара растет, а его действительная стоимость при этом падает.
Можно констатировать, что технологический прогресс привел почти к пятидесятикратному падению действительной цены каучука (100 / 2 = 50). Это, кстати, самое грандиозное падение цены в категории промышленных товаров в целом.
Оно произошло даже несмотря на то, что в течение XX века потребление резины увеличилось в 400 раз, а цены на нее за последнее десятилетие выросли в 10 раз. Когда я впервые исследовал этот вопрос в 2001 году, падение цен на резину за 100 лет относительно зарплат составляло 500 раз!
Мы убедились на многочисленных примерах, что развивающиеся технологии постоянно снижают ценность природных ресурсов и большинства товаров. Как же вкладывать деньги?
Цена эксклюзивных товаров зависит исключительно от платежеспособности покупателей, в то время как стоимость товаров категории «масс-маркет» в значительной степени регулируется ценами на аналогичную продукцию.
Не испытывая конкурентного давления со стороны продавцов товаров-заменителей, владелец эксклюзива всегда может получить за свой товар максимальную цену.
Очень важен тот факт, что ценность эксклюзивных товаров защищена от инфляции. Если в мире резко растет количество денег, то вместе с ним растут и возможности покупателей. Соответственно возрастает и стоимость редких вещей.
Истории «падения жемчуга» в начале XX века, когда изобретенная технология выращивания искусственного жемчуга бесповоротно снизила ценность натурального.
Падения цены нефти по причине технологического прогресса не происходило, несмотря на значительное падение себестоимости добычи. Монопольные товары схожи с эксклюзивными в том, что предложение в обоих случаях ограниченно.
За девять лет, с 2003 по 2011 год, количество денег в США, Европе, Японии и Китае возросло более чем в два раза – с 21 до 43 трлн долларов. Это примерно 9 % ежегодного прироста.
Рост населения
За последние сто лет нас стало в четыре раза больше. Ниже приведена иллюстрация исторического прироста населения планеты.
На сегодняшний день население земного шара растет на 1 % ежегодно.
Учитывая «масштаб трагедии», мы должны понимать, какой эффект оказывает рост населения на цены и доходность различных инвестиций.
Инфляция = Рост зарплат (РЗ) – Рост производительности пруда (РПТ)
Вспомним еще раз, что:
Рост зарплат (РЗ) = Рост денежной массы (РДМ) – Рост населения (РН)
Объединяя две формулы, получаем:
Инфляция = РДМ – РН – РПТ
В США рост денежной массы составляет 7 % в год. Рост населения – 1 %. Рост производительности труда – 2 %. Инфляция при таких показателях в среднем должна составлять 4 %:
4 % = 7 % – 2 % – 1 %
Наша формула показывает, что основная причина роста цен в долгосрочном плане – увеличение количества денег, находящихся на руках у населения.
В XVI веке значительный приток золота и серебра из Нового Света привел к драматическим изменениям в экономике Европы. Из нового металла чеканили монеты.
В Германии и Франции цены росли не менее стремительно.
Данный момент в истории называется революцией цен . Он наглядно показал, как рост денежной массы приводит к повсеместному росту цен. А теперь очень важный момент.
Новое богатство, как ни странно, сделало бедных еще беднее. Золото до них просто не доходило. Его делили между собой вельможи и монархи.
В Севилье, через которую ввозили почти весь драгоценный металл, появилось огромное количество бродяг, попрошаек, воров и женщин легкого поведения.
Так что в первую очередь от инфляции всегда страдает незащищенная часть населения. Но банкиры ее очень любят. Ведь все новые деньги поступают в первую очередь в их распоряжение. К тому же инфляция значительно снижает количество плохих кредитов.
Доходность хороших инвестиций ≥ Рост зарплат ≈ Рост цен на элитные товары = Инфляция + 2 %
для поддержания привычного уровня потребления и социального статуса богатому человеку постоянно надо приумножать свой капитал быстрее темпов роста инфляции.
Пример ключевым для понимания текущего кризиса в Европе: У немцев на подсознательном уровне существует страх повторения событий 1923 года. Они панически боятся печатать деньги. А вот американцы, наоборот, приходят в ужас от перспективы повторения Великой депрессии 1929 года – и поэтому при малейшем намеке на кризис изо всех сил печатают деньги.
Березовский только с первой партии в 35 тысяч автомобилей «Логоваз» заработал более ста миллионов долларов.
Ставка по депозитам = РЗ – РПТ – Доходы банков
РЗ – Рост зарплат
РПТ – Рост производительности труда
На сегодняшний же день быть «пассивным» инвестором уже крайне невыгодно . Необходимо активно размещать деньги. Но делать это с минимальными рисками непросто. Надо просто научиться никогда не инвестировать деньги в предприятия, у которых нет конкурентных преимуществ. Такая стратегия сэкономит массу времени и денег.
Понятие «выгодности» напрямую зависит от того, что именно является ограничением для бизнеса. (Пока таковым было ваше время, Маша считалась более выгодным клиентом, но как только возникла проблема с поставкой препарата – им стала Люба).
Инвесторам надо хорошо разбираться, что является ограничением для роста мировой экономики.
Кончится когда-нибудь нефть или нет? Ответ на этот вопрос принципиально важен для нефтедобывающих стран
Пример 2002 года. Вывоз палладия из страны будет ограничен. Цены на металл начали безудержно расти, и вскоре палладий стоил дороже платины.
Именно в этот момент компания Ford решила подстраховаться и купить впрок редкого металла. Идея оказалась неудачной. Вскоре цены упали на 75 %. Можно представить себе удивление акционеров Ford, когда им сообщили об убытке в 1 млрд долларов из-за операций с драгоценным металлом.
«Основой характера господина Бонасье был глубочайший эгоизм в соединении с отчаянной скупостью, приправленной величайшей трусостью
Инвесторы все время должны быть начеку. Они обязаны учитывать все факторы, которые могут спровоцировать кризис. Им нужно точно понимать, когда это может случиться и что произойдет с их активами в этом случае.
Кризис с точки зрения теории игр
На протяжении всего кризисного периода эгоистичное поведение индивидуумов приводит к убыткам для всего общества в целом. Данный феномен исследует теория игр.
Проиллюстрировать это утверждение можно с помощью так называемой дилеммы заключенных , известной как prisoner’s dilemma. Это знаменитый парадокс, который показывает, что эгоизм – не всегда самая выгодная стратегия.
Заключенные начинают давать показания друг на друга – и, конечно же, отправляются по этапу, получая по пять лет на каждого.
Тот же эффект проявляется во время кризиса. Эгоизм участников рынка приводит к развалу системы и усугубляет положение всех действующих лиц.
Совокупный долг почти в два раза превышал объем мирового ВВП
Выплатить их невозможно. В дальнейшем нас ожидают либо растущая инфляция, либо очень низкие процентные ставки, либо массовые дефолты, сопровождающиеся падением мирового ВВП. К любому из сценариев надо быть готовым и постараться извлечь из них выгоду.
Если в среднем долги граждан превышают их годовой доход, ситуация становится опасной.
Рост цен на недвижимость
Также надо следить за ценами на недвижимость. Если они растут намного быстрее зарплат, это очень опасно.
В качестве индикатора текущих дел можно ориентироваться на Baltic Dry Index . Он отслеживает стоимость морских грузовых перевозок. Если мировая торговля процветает, кораблей не хватает и цены устремляются вверх. Во время кризиса объем перевозок резко падает, корабли не фрахтуются и цены существенно снижаются.
Вместо того чтобы распыляться, диверсифицируя свои средства, лучше потратить время и сделать одну грамотную инвестицию.
Лучше купить один магазин в хорошем месте, чем акции десяти непонятных компаний.
В 2000 году я даже подарил своему брату опцион на падение цены акций Amazon.com. Однако время показало, что конкурентное преимущество важнее любых долгов . Amazon.com не только удержалась на плаву – она стала одной из самых успешных компаний на мировом интернет-рынке.
Леверидж
Представьте, что вы участник гонок «Формула-1». На прямой надо набирать максимальную скорость, а перед поворотом тормозить. Нельзя ехать слишком быстро – не впишетесь в поворот. Нельзя ехать слишком медленно – вас все обгонят. Теперь представьте, что вы не знаете, где все эти повороты. И тогда вы получите модель реального мира инвестиций.
В этом мире поворотами являются реальные кризисы. А педалью газа – тот самый леверидж, то есть финансовый рычаг.
Иногда слишком большой леверидж просто не позволяет инвестору дожить до счастливого конца – того самого момента, когда его предположения о рынке наконец оправдаются.
В свое время мы активно торговали нефтяными спредами. Покупали бензин и одновременно с этим продавали нефть. Естественно, леверидж был нешуточный, что характерно для торговли фьючерсами.
Потеряли деньги мы комично, но показательно. В один прекрасный день бензин оказался дешевле нефти на 10 %. Это, конечно, выходило за рамки здравого смысла. Ведь переработка бензина стоит больших денег. Убыток составил 95 % от суммы начальных вложений. У нас не осталось денег для zaloga - margin call
Естественно, вскоре бензин снова стал дороже нефти, но до этого дня наш бизнес-проект уже не дотянул.
Еще один важный совет: никогда на радостях не наращивайте свой леверидж !
Истинный талант девелопера состоит не в том, чтобы хорошо строить, а в умении виртуозно налаживать переговорный процесс с банками, когда они приходят все отнимать.
Известный публике Дональд Трамп разорялся дважды . Но каждый раз успевал договориться с банками о пролонгации и реструктуризации кредитов
«Таблица Менделеева»
Теперь все упомянутые выше характеристики инвестиций мы представим в табличном виде. Это и будет та самая «таблица Менделеева», каждая строка которой соответствует определенному типу инвестиций, а каждый столбец – одному из его свойств.
Такая таблица поможет инвесторам принимать взвешенные решения. Также с ее помощью легко составлять разные комбинации инвестиций, которые всегда будут обеспечивать вам достойные доходы с приемлемыми рисками.
В начале 2009 года облигации банка «Русский стандарт», занимающегося потребительским кредитованием, можно было купить за треть номинала. Они торговались по 33 цента за 1 доллар долга. Все опасались, что клиенты из-за кризиса не станут возвращать кредиты. Тем не менее после встречи с руководством банка стало ясно, что никаких шансов разориться у него нет.
«Совкомбанк» купил пакет облигаций «Русского кредита» на сумму 20 млн долларов. Через год, когда страхи улеглись, облигации вновь стоили 100 %
Service Corporation – крупнейшая в мире похоронная компания. Ее девизом стала фраза: «Каждый новорожденный – наш клиент». Такая вот суровая правда жизни. Эта компания точно не разорится. Их облигации, чья доходность составляла 6 %, – стопроцентный способ заработать приличные проценты. В то время как банки почти ничего не платили по вкладам, это была отличная инвестиция.
Облигации во время кризиса
Если вам повезло и на начало кризиса у вас есть наличные, вы сможете разбогатеть.
Основная идея при покупке акций следующая. Необходимо покупать:
Конкурентные преимущества… по хорошей цене…
И только в благоприятный с точки зрения макроэкономики момент.
В реальности доходы и убытки корпораций на 90 % определяются внешними обстоятельствами . Это хорошо заметно в кризис, когда корпорации несут убытки, а руководство перестает понимать, что случилось с их великолепными бизнес-планами. В реальности менеджеры нужны лишь для того, чтобы их предприятия достойно выглядели в конкурентной борьбе. При этом их работа никак не влияет на общий уровень корпоративных доходов.
В фильме «Время» богачи не просто зарабатывают все деньги – они еще умудряются переодолжить их беднякам за бешеные проценты. Интересно, что валютой в фильме были не доллары, а часы жизни. Это очень напоминает нашу концепцию о том, что истинная ценность – не бумажки, а услуги других людей – считай, их время.
В отсутствие любви потребление роскоши угасает. Зачем женщинам наряжаться, если их не интересуют мужчины? Зачем мужчинам дорогие машины, если они не хотят завоевать сердца женщин? Когда все это становится ненужным, люди начинают довольствоваться малым. Но как только «красивая жизнь» прекращается, бизнес тоже останавливается, капитализм погибает и начинается великая мировая война. Так что любовь есть базис и основа всей нашей жизни, а экономика – лишь ее приятное отражение.
В 2001 году все верили, что интернет перевернет мир и доходы компаний резко возрастут. Но мы знаем, что прямой связи между технологическим прогрессом и прибылью нет. В итоге с интернетом все было хорошо, а вот рынок вскоре рухнул.
У акции «хорошая» цена в том случае, если P/E ниже исторического среднего значения (за последние 20 лет в среднем показатель P/E был равен 20, что означало доходность 5 % в год). При этом акции стоит покупать, только если они приносят доходов больше, чем облигации.
Выяснилось, что рост стоимости домов в Амстердаме практически совпадал с ростом цен на другие товары. Цены на протяжении рассматриваемого периода росли быстрее инфляции. Цены на протяжении рассматриваемого периода росли быстрее инфляции всего на 0,5 %. Очень интересно и то, что цены могли десятилетиями расти, а затем падать в течение такого же продолжительного периода. Все обусловливалось кризисами и подъемами в экономике. В частности, недвижимость сильно падала в цене во время войн и чумы.
Как соотносились доходы от аренды домов с затратами на их поддержание в нормальном состоянии, к сожалению, понять на основании материалов книги нельзя.
Если доходы от аренды значительно превосходят расходы на амортизацию, то покупка жилой недвижимости – неплохое размещение средств. Однако на рост стоимости квартир и домов рассчитывать не следует. Их цена во многом определяется экономическими циклами и потому малопредсказуема.
Компания IKEA покупает огромные участки земли. Часть каждого участка используется для строительства собственного магазина. Остальная земля продается. Причем по цене, во много раз превышающей изначальную стоимость. Такой рост цены объясняется тем, что IKEA притягивает огромное количество покупателей. Другие ретейлеры с удовольствием строятся по соседству.
Москва в 1930-е годы располагалась в пределах Третьего транспортного кольца. Радиус этого кольца – пять километров. К 2000-м годам город расширился еще на 15 км во все стороны. Но на это ушло целых 70 лет!
Братья Хант прославились тем, что в 1980 году поставили на колени весь рынок серебра. С начала 1970-х годов они целенаправленно скупали серебро по всему миру. Цена за 10 лет выросла с 2 до 50 долларов за унцию. Но они продолжали покупки, привлекая кредитные средства. Закончилось все как обычно – «жадность фраера сгубила».
Когда биржа запретила новые покупки серебра, его цена упала сразу в пять раз. Братья потеряли 1,5 млрд долларов и были вынуждены продать весь накопленный металл.
art7.com долгие годы «раскручивала» молодых художников. Самым интересным и перспективным в современной живописи ей представлялось направление nude. Красивые картины обнаженных женщин всегда пользовались большой популярностью. Сергей Маршенников
Уникальная золотая монета 1930-х годов достоинством 20 долларов носит название «Двойной орел». В 30-х годах отказ от принципа золотого стандарта привел к изъятию из обращения всех золотых монет, и почти все «двойные орлы» были отправлены на переплавку. Десять монет украли, 9 нашли.
Поиграв в опционы пару лет, я пришел к выводу, что они только запутывают инвесторов . Хорошие идеи можно реализовать и без них.
Инвест стратегия на ближайшие несколько лет.
Два основных параметра, которые влияют на выбор инвестиций, – мировая прибыль и мировая инфляция.
В зависимости от будущей динамики этих показателей меняются рекомендации относительно того, что следует покупать в текущий момент.
Золото имеет смысл покупать в ожидании сильной инфляции на фоне падения прибыли. Это движение на юго-восток. Подобный сценарий называется стагфляцией .
Первоклассная недвижимость , как мы видим, всегда в цене!
В отличие от того, что было 50 лет назад, вся научная мысль сосредоточена в крупных корпорациях. Государственные научные институты мало занимаются серьезными исследованиями. Поэтому если в стране нет международных компаний, то нет и научных разработок.
Большого роста цен в мире не будет. От него спасут резервы – большая безработица, иммиграция, накопленные складские запасы, неполная загрузка оборудования. Кроме того, как обычно, цены будут снижаться в силу технического прогресса.
Дефицит образованных кадров. Где их брать в достаточном количестве, непонятно. Так что зарплаты образованных людей продолжат расти.
Квартиры на новых территориях
Сегодня проблем построить любое количество нового жилья нет. Есть свободная земля, безработные строители и простаивающая строительная техника. Так что цена квартир в новых городах не будет расти.
Квартиры в городах
Построить много в уже существующих городах сложно, да и подготовка документации занимает зачастую целую вечность. Поэтому, если начнется рост спроса на вторичном рынке в существующих городах, сдержать его будет очень сложно и стоимость жилплощади будет расти в цене.
По мере того как кризис будет уходить в прошлое, цены на недвижимость будут расти. Но процентные ставки, видимо, еще несколько лет останутся минимальными. Так что пока аренда будет расти, но незначительно .
Образно говоря, сегодня кризис – это воплощение войны. Все копят деньги. Но когда он закончится и все начнут тратить деньги, то может случиться гиперинфляция .
Инвесторам следует быть аккуратными с вложениями денег под фиксированный процент на долгие сроки. В случае роста инфляции подобные вложения будут терять в стоимости (процентный риск ).
Нужно учиться и сделать из себя эксклюзивный товар на рынке труда. Далее устроиться в компанию с глобальными конкурентными преимуществами
Идея покупки квартиры для сдачи ее внаем. К сожалению, доходность таких вложений намного ниже, чем покупка торговых площадей. И опять же, во время кризиса ставки аренды резко падают.
В Москве стоимость аренды квартиры стоимостью 400 тысяч долларов составляет 1000 долларов в месяц. В то же время доходы от аренды магазина той же стоимостью составляют 3000 долларов
Квартиры
Можно приобретать. При этом необходимо помнить: покупая квартиру в Москве, мы фактически покупаем нефть .
Поэтому на сайте www . igi . info мы будем регулярно оповещать инвесторов об интересных структурных депозитах, облигациях, акциях и возможностях покупки магазинов в разных странах.
Почитайте книгу Ричарда Пайпса «Россия при старом режиме». Иначе никакая инвестиционная стратегия не поможет. Можно повторить ошибки Ходорковского и Березовского – и оказаться либо в тюрьме, либо в Лондоне.
Золотой стандарт не давал возможности просто так печатать деньги. Последствия были ужасными. Кризис приводил к массовой безработице, банкротствам и войнам – как единственному способу «одолжить» золото у соседей и дать работу людям.
В итоге после мучений Второй мировой войны мир постепенно отказался от золотого стандарта в пользу «долгового» стандарта.
Хедж-фонды, которые никак регуляторно не ограничены в выборе инвестиций, зачастую используют большой рычаг. Если все хорошо – менеджеры получают фантастическую комиссию. Если все плохо – клиенты разоряются, а менеджеры открывают новый фонд.
Опцион – право купить или продать актив в будущем. Покупается и продается на рынке. Стоит гораздо дешевле, чем сам актив. Дает возможность заработать на росте или падении актива, потратив изначально небольшую сумму. Рай для бедных.
Поскольку в перспективе многие правительства планируют уменьшить рост госдолга, дальнейшее процветание корпораций остается под вопросом. Поэтому покупать акции сегодня следует с крайней осторожностью .
О чем эта книга
Для кого эта книга
Фишка книги
О чем эта книга
На протяжении нескольких десятков лет автор книги - Дмитрий Хотимский - вкладывался в самые разные инвестиционные проекты: размещал деньги на банковских депозитах, покупал облигации, серебро, валюту, недвижимость, картины. Изучив законы макроэкономики и проанализировав результаты собственных вложений, он сумел вывести теорию, которая объясняет, какие инвестиции приносят деньги и - главное - почему.
Эта книга просто и интересно рассказывает о том, как лучше распорядиться собственным капиталом. Она поможет вам разобраться в основах инвестиционной науки, подскажет, как избежать огромного числа рисков и получить максимальный доход
Для кого эта книга
Для всех, кто хочет научиться инвестировать с умом.
Фишка книги
Все, о чем написано в этой книге, - проверено на практике, а точнее, на личном капитале автора. И, как показало время, проверка прошла успешно.
От автора
Первый раз я проигрался в 1998 году. Затем в 2008-м. Но высшие силы оказались ко мне благосклонны, и мы, как говорится, снова были живы для наживы при первой же возможности. Тем не менее стало понятно, что инвестировать куда попало с энергией безголовой мухи не имеет смысла - макроэкономика все съест.
К тому же мне было крайне любопытно, как устроен мир инвестиций. Я прочел множество книг. Сдал все возможные экзамены на тему финансового анализа. Пообщался со всеми мало-мальски знающими людьми. Но никакой внятной теории инвестиций так и не нашел. Все бизнесмены - спекулянты. Политики только и делают, что призывают удваивать ВВП. Иногда, правда, решают потратиться - строят БАМ или поворачивают реки вспять. Книги перегружены историями про всяких везунчиков - только и видишь, кто, как и где разбогател. Но о том, кто не менее «первоклассно» разорился, ни единого слова.
В общем, со временем я выстроил собственную теорию инвестиций. Теорию проверял на практике. То есть зарабатывал и терял деньги на ВСЕХ видах инвестиций - соевых и какао-бобах, апельсиновом соке и драгоценных металлах, акциях и облигациях, картинах и ценных монетах, фьючерсах и опционах, колхозах и недвижимости, публичной и инсайдерской информации.
В июле 2011 года мой брат дал мне отличный совет: «Напиши книжку - для пятнадцатилетних девочек, чтобы было все понятно, интересно и в стиле Достоевского»... Партия сказала: надо!
Комсомол ответил: есть! Будем строить коммунизм стройными бригадами и успехами в труде партию порадуем. Достоевским, конечно, стать не получилось, но книга вышла занимательной и полезной. Причем как для девчонок-мальчишек, так и для их родителей. Даже очень богатым папам она должна быть интересна, ведь хорошая теоретическая подготовка еще никогда и никому не мешала. Серьезные экономисты тоже найдут в ней пищу для размышлений.
Я старался привести побольше примеров и нарисовать побольше картинок, дабы все было ясно и понятно. Будут вопросы, куда конкретно вложить деньги, - заходите на сайт Institute of Global Investments (www.igi.info) - обсудим, как нажиться на кризисе капитализма.
СкрытьТекущая страница: 1 (всего у книги 15 страниц) [доступный отрывок для чтения: 4 страниц]
Дмитрий Хотимский
Наживемся на кризисе капитализма…
Куда правильно вложить деньги
Предисловие Клуба лидеров
Дорогие читатели!
Как говорит Дмитрий, книги по экономике бывают двух форматов – «для институтов» и «для чайников». Первые невозможно понять, вторые невозможно использовать. Ему же удалось совместить, казалось бы, несовместимое. Перед вами действительно серьезная работа, которая по своей глубине не уступает академическому учебнику. Но вместе с тем она написана очень просто, доступно и интересно.
Автор рассматривает огромное количество примеров из реальной жизни, причем из жизни не миллиардера, а рядового предпринимателя. Вы встретите множество картинок и графиков, которые также значительно упрощают восприятие материала.
Автор не пересказывает общепринятую экономическую теорию. Его книга пронизана уникальными идеями, к которым он пришел на собственном опыте долгих лет изучения темы и управления финансовыми активами: что такое хорошая инвестиция, почему надо покупать эксклюзивные товары, как правильно действовать в условиях бурного технологического прогресса, в какой валюте лучше хранить сбережения и т. д.
Я уверен, что каждый читатель, прочитав эту книгу, сможет грамотно и абсолютно осмысленно распорядиться своими деньгами. Она поможет ему избежать огромного числа рисков и заработать максимальный доход.
Для нашего Клуба это издание ценно тем, что оно несет в себе очень полезную информацию и для профессионального инвестора. К примеру, Дмитрий впервые излагает алгоритм расчета мировой прибыли, которая является основой для рынка акций. Есть здесь и ряд интересных идей для управления государством. В частности, подробно рассматривается вопрос, почему благосостояние компаний в огромной степени зависит от действий правительства и как оно, в свою очередь, может способствовать процветанию бизнеса.
Мысли, изложенные на страницах этой книги, будут полезны как для рядового россиянина, так и для страны в целом. Поэтому мы с удовольствием решили открыть этой работой библиотеку Клуба лидеров. Мы уверены, что она сумеет привлечь внимание всех желающих видеть свою страну в числе самых передовых и благополучных стран мира и станет бестселлером как в России, так и за рубежом.
С пожеланием удачных инвестиций,
Артем Аветисян,
председатель «Клуба лидеров», директор направления «Новый бизнес»
Агентства стратегических инициатив
Когда я родился, в доме никого не было. В холодильнике стояла открытая бутылка молока, а в шкафу пылилась скрипочка. Музыкантом я не стал, зато организовал в школе тотализатор, в институте торговал водкой и непонятной косметикой, делал визы бандитам, покупал заводы – в общем, всячески пытался не умереть с голоду.
Маленький мальчик на бирже играл -
Акции он покупал, продавал.
Тихо, спокойно, без криков и стонов
Он проиграл девятьсот миллионов…
Первый раз я проигрался в 1998 году. Затем в 2008-м. Но высшие силы оказались ко мне благосклонны, и мы, как говорится, снова были живы для наживы при первой же возможности. Тем не менее стало понятно, что инвестировать куда попало с энергией безголовой мухи не имеет смысла – макроэкономика все съест.
К тому же мне было крайне любопытно, как устроен мир инвестиций. В школе меня учили математике, географии, русскому. Даже пытались приобщить к таинствам астрономии – но мне было совсем не до нее. Предметов много – но об инвестициях ни слова. В институте произошел полный повтор момента – математический анализ, случайные процессы, дифференциальные уравнения. Но опять же ни слова о том, как и куда вкладывать деньги.
Шло время. Я прочел множество книг. Сдал все возможные экзамены на тему финансового анализа. Пообщался со всеми мало-мальски знающими людьми. Но никакой внятной теории инвестиций так и не нашел.
Все бизнесмены – спекулянты. Политики только и делают, что призывают удваивать ВВП. Иногда, правда, решают потратиться – строят БАМ или поворачивают реки вспять. Книги перегружены историями про всяких везунчиков – только и видишь, кто, как и где разбогател. Но о том, кто не менее «первоклассно» разорился, ни единого слова.
В общем, со временем я выстроил собственную теорию инвестиций.
Теорию проверял на практике. То есть зарабатывал и терял деньги на ВСЕХ видах инвестиций – соевых и какао-бобах, апельсиновом соке и драгоценных металлах, акциях и облигациях, картинах и ценных монетах, фьючерсах и опционах, колхозах и недвижимости, публичной и инсайдерской информации. Далее – везде по списку. Кроме того, я успел принять участие во всех видах разборок – с бандитами, судами, милицией, ОБЭП, пожарными, СЭС, акционерами и кредиторами. Основная часть событий происходила в России и США, хотя были и другие места – Иран, Израиль, Польша, Англия.
В 2001 году я начал детально изучать вопросы, связанные с инфляцией и инвестициями. За последующие десять лет у меня набралось много интересного материала. В июле 2011 года мой брат дал мне отличный совет: «Напиши книжку – для пятнадцатилетних девочек, чтобы было все понятно, интересно и в стиле Достоевского». Партия сказала: надо! Комсомол ответил: есть! Будем строить коммунизм стройными бригадами и успехами в труде партию порадуем. Достоевским, конечно, стать не получилось, но книга вышла занимательной и полезной. Причем как для девчонок-мальчишек, так и для их родителей. Даже очень богатым папам она должна быть интересна, ведь хорошая теоретическая подготовка еще никогда и никому не мешала. Серьезные экономисты тоже найдут в ней пищу для размышлений.
Я старался привести побольше примеров и нарисовать побольше картинок, дабы все было ясно и понятно. Будут вопросы, куда конкретно вложить деньги, – заходите на сайт Institute of Global Investments (www.igi.info) – обсудим, как нажиться на кризисе капитализма.
Отдельное спасибо всем, кто помогал в издании этой книги, в частности моему брату Сергею и Наталье Вишняковой.
Вступительное слово
Мировое богатство постоянно растет. Мы должны грамотно распоряжаться деньгами, если хотим идти в ногу с миром и получать свою справедливую долю прибыли.
Инвестировать можно в акции, облигации, предметы искусства, редкие монеты и марки, банковские депозиты, элитные сорта вин, недвижимость, полезные ископаемые и так далее. Иногда имеет смысл покупать даже мертвые души.
Но, как и в любом другом деле, связанном с большими деньгами, инвестора подстерегают огромное количество испытаний и подводных камней.
Когда вас научили играть в покер и вы выигрываете первые сто долларов, то считаете себя гением. Однако в дальнейшем выясняются все новые нюансы. И через некоторое время ваш баланс становится отрицательным. Профессиональные игроки, обладая уникальными знаниями и многолетней практикой, всегда находят возможность обыграть новичков.
То же самое происходит и в мире инвестиций. Нельзя вкладывать деньги «за компанию» только потому, что сосед выгодно перепродал свою квартиру или Форрест Гамп стал владельцем акций «какой-то фруктовой компании» . Все надо делать четко и уверенно, вовремя и умело, не поддаваясь на провокации и не позволяя обвести себя вокруг пальца.
Что же делать конкретно? Куда нести деньги?
Скоро вы все узнаете.
А пока можно немного расслабиться, позагорать и послушать занимательный рассказ о теории вопроса (куда же без нее?), с удовольствием потягивая через трубочку ароматный коктейль.
Активное потребление люксовых предметов и услуг, безудержная трата денег направо и налево – таков залог успеха капиталистического общества.
К примеру, в Piano Bar знаменитого лондонского отеля Sheraton можно попробовать коктейль Louis XIII Diamond Cocktail за 4500 долларов. Он представляет собой смесь самых дорогих коньяков.
Скромное обаяние буржуазии…
Помимо вызывающе дорогих ингредиентов, в коктейль непременно добавят небольшой бриллиант для вашей любимой девушки.
Основные идеи
Оценка инвестиций
Крошка сын к отцу пришел, и спросила кроха:
– Что такое хорошо и что такое плохо?
Мы тоже всегда и во всем должны это знать наперед.
Что же такое «хорошие» и «плохие» инвестиции?
«Хорошей» инвестиция называется в том случае, когда с каждым днем вы можете купить все больше и больше услуг других людей. Как поется в песне: я хочу, «чтобы каждый из нас зарабатывал больше в 100 раз! Но при этом путаны за час просили б ровно столько же, сколько сейчас» .
Если же со временем вы можете потреблять все меньше и меньше услуг, то в вашем подходе к инвестициям надо срочно что-то менять.
«Как же так? Ведь мы всегда считали, что хорошая инвестиция – это когда у вас денег становится больше. А вы нам говорите про какие-то услуги, – удивится читатель. – К тому же непонятно, чьи это услуги и где их брать».
Да, действительно, много денег – это хорошо.
Но деньги – это в лучшем случае просто бумажки, а в реальности – всего лишь скучные цифры, хранящиеся в памяти банковского компьютера. Деньги постоянно обесцениваются, каждый день их становится все больше и больше. Правительства никогда не выключают печатный станок. Так что при оценке инвестиций нельзя ориентироваться только на количество денег.
Истинная цель накопления богатства – это возможность рано или поздно обменять его на услуги других людей или на товары, созданные их трудом. Фактически мы с помощью своих денег хотим купить рабочее время других.
Сегодня это звучит немного необычно. Но раньше, в эпоху работорговли, это было вполне естественно – тогда практически все сводилось к покупке труда. Точнее, к покупке рабов. Раб был мерой стоимости.
Рынок рабов. Вирджиния, США, 1619 г. Архив E. Chambré Hardman.
...
Первые колонизаторы Америки для определения физического потенциала раба, занятого на плантации, придумали особый стандарт – pieza de India . В большинстве контрактов того времени количество поставляемых рабов указывалось именно в piezas de India, а не в их реальной численности.
Одной pieza соответствовал молодой мужчина, удовлетворяющий определенным характеристикам, касающимся его роста, веса, физического состояния и здоровья. Подростки, старики и женщины в коммерческих целях были менее пригодны, а потому расценивались как часть pieza de India. Такие категории измерений вполне устраивали испанских колонизаторов, которым требовалось получить не определенное количество рабов, а определенное количество труда. В записях одной португальской компании можно прочесть, что в 1693 году ею было поставлено в Америку 4000 рабов различного пола и возраста, что эквивалентно 2500 piezas de India.
А как соотносился труд квалифицированного и неквалифицированного рабочего в Древней Греции? Известно, что в период между Пелопоннесской войной (431–404 гг. до н. э.) и завоеваниями Александра Македонского (334–325 гг. до н. э.) средняя цена неквалифицированного раба составляла 2 мины (денежная единица). Рабы, обученные какому-либо ремеслу или искусству, стоили дороже, так как имели более высокую отдачу. Рабы-ремесленники стоили 3–4 мины, руководители мастерских («менеджеры» античного производства) – 5–6 мин. Рабы, обладавшие выдающимися способностями или редкими знаниями, – 10–15 мин. А самые красивые наложницы или танцовщицы стоили 20–30 мин.
Жан-Леон Жером. Рынок рабов в Риме. 1867 г.
Конечно, в наше время мы не покупаем рабов, а просто платим зарплату своим сотрудникам. Но по сути ничего не изменилось. Мы по-прежнему нуждаемся в услугах других людей.
Теперь на конкретных примерах посмотрим, как определить, является инвестиция хорошей или плохой.
...Предположим, вы купили акции компании Microsoft. Через десять лет они выросли в цене в два раза. Хорошая это была инвестиция или плохая?
Чтобы ответить на данный вопрос, мы должны знать, во сколько раз за это время выросли зарплаты представителей самых распространенных профессий – учителей, водителей, строителей и так далее. Мы упростим задачу и проанализируем лишь зарплаты строителей, благо они обычно коррелируют с зарплатами специалистов в других отраслях. Предположим, в строительном секторе за 10 лет зарплаты выросли на 40 %. Поскольку акции при этом подорожали на 100 %, сегодня вы можете купить больше труда и услуг других людей, чем 10 лет назад. Значит, вы сделали хорошую инвестицию.
Теперь допустим, что за рассматриваемый период зарплаты выросли не на 40 %, а в три раза. В этом случае ваши инвестиции окажутся плохими – ведь количество труда, которое вы можете сейчас купить, ощутимо уменьшилось по сравнению с изначальным моментом.
А теперь важный, часто встречающийся в жизни случай.
Вы наверняка неоднократно слышали от аналитиков и специалистов разного уровня рекомендации покупать золото. Давайте разберемся, хорошая это инвестиция или плохая. Что растет быстрее: зарплаты или цены на золото?
За последние 10 лет золото выросло в цене в пять раз – с 300 до 1500 долларов за тройскую унцию (1 унция – примерно 31 грамм ). За это время зарплаты малоквалифицированных рабочих в США увеличились всего на 40 % . Те, кто 10 лет назад вложил свои деньги в золото, сегодня могут купить намного больше труда других людей. Они молодцы! Золото было для них хорошей инвестицией. Блестящей идеей. Но всегда ли его покупка настолько выгодна?
«Там царь Кащей над златом чахнет, там русский дух, там Русью пахнет…» Хорошо сказал великий поэт. Но прав ли был Кащей, с маниакальным упрямством хранивший свое золото? Жил он долго – и хотя бы поэтому обязан был научиться понимать, что к чему. Хорошая ли это инвестиция? Проверим!
Рассмотрим длительный период. Ни много ни мало – 700 лет! Кащей-то был бессмертным.
Для оценки стоимости труда возьмем исторические данные о зарплатах неквалифицированных рабочих в Лондоне.
За рассматриваемый период золото по сравнению с уровнем заработков обесценилось в шесть раз! Сегодня, обладая тем же количеством золота, можно купить в шесть раз меньше труда, чем 700 лет назад. К тому же все это время надо было платить за его хранение. А это достаточно дорого, учитывая количество желающих завладеть благородным металлом. Следовательно, Кащей был неправ!
Не надо нам золота – нам нужен труд других людей. Это очень точно подметил все тот же А. С. Пушкин в своем «Евгении Онегине»:
Зато читал Адама Смита,
И был глубокий эконом,
То есть умел судить о том,
Как государство богатеет,
И чем живет, и почему
Не нужно золота ему,
Когда простой продукт имеет.
Отец понять его не мог
И земли отдавал в залог.
Допустим, вам предлагают купить золото. Какой промежуток времени необходимо проанализировать, чтобы составить собственное – и при этом правильное – мнение о перспективах данной инвестиции? Безусловно, максимально возможный. Любая, даже самая неразумная покупка может оказаться весьма прибыльной на коротком отрезке времени. Но для долгосрочных безошибочных инвестиций требуются данные за максимально длительные периоды. Золото в качестве долгосрочной инвестиции покупать не следует!
Его можно приобретать только в особых случаях: когда оно критически дешевеет или когда все панически боятся гиперинфляции.
...В 1971 году президент Никсон отменил правило, согласно которому США гарантировали всем желающим обмен долларов на золото по фиксированной цене 35 долларов за унцию. Доллар стал быстро обесцениваться, а цены – безудержно расти. Чтобы обезопасить свои накопления от инфляции, инвесторы покупали золото по все возрастающим ценам. Пик паники пришелся на начало 80-х. Инфляция была двузначной. Американские гособлигации приносили чуть ли не 20 % годовых . Политическая ситуация была накалена до предела. Иранские экстремисты захватили посольство США в Тегеране. А СССР начал войну в Афганистане.
В итоге в январе 1980 года цена золота достигла 850 долларов за унцию. Правда, в этот момент покупать золото было уже неразумно. Следующие 28 лет оно торговалось дешевле уровня 1980 года.
Почему же так получается, что цены на золото, как правило, растут медленнее зарплат?
На этот каверзный вопрос существует вполне определенный ответ!
Технологический прогресс
Методы производства товаров постоянно совершенствуются. В результате люди тратят все меньше и меньше времени на их создание.
Адам Смит (самый известный экономист всех времен) писал об этом еще 200 лет назад . Приведем соответствующую часть его текста.
...Глава I. «О разделении труда»
…возьмем поэтому весьма маловажную отрасль промышленности, но такую, в которой разделение труда очень часто отмечалось, а именно производство булавок. Рабочий, не обученный этому производству (разделение труда сделало последнее особой профессией) и не умеющий обращаться с машинами, употребляемыми в нем (толчок к изобретению последних, вероятно, тоже был дан этим разделением труда), едва ли может, пожалуй, при всем своем старании сделать одну булавку в день и во всяком случае не сделает двадцати булавок. Но при той организации, которую имеет теперь это производство, оно само в целом не только представляет собою особую профессию, но и подразделяется на ряд специальностей, из которых каждая, в свою очередь, является отдельным специальным занятием. Один рабочий тянет проволоку, другой выпрямляет ее, третий обрезает, четвертый заостряет конец, пятый обтачивает один конец для насаживания головки; изготовление самой головки требует двух или трех самостоятельных операций; насадка ее составляет особую операцию, полировка булавки – другую; самостоятельной операцией является даже завертывание готовых булавок в пакетики. Таким образом, сложный труд производства булавок разделен приблизительно на восемнадцать самостоятельных операций, которые в некоторых мануфактурах все выполняются различными рабочими, тогда как в других один и тот же рабочий нередко выполняет две или три операции. Мне пришлось видеть одну небольшую мануфактуру такого рода, где было занято только десять рабочих и где, следовательно, некоторые из них выполняли по две и по три различные операции. Хотя они были очень бедны и потому недостаточно снабжены необходимыми приспособлениями, они могли, работая с напряжением, выработать все вместе двенадцать с лишним фунтов булавок в день. А так как в фунте считается несколько больше 4000 булавок средних размеров, то эти десять человек вырабатывали свыше 48 000 булавок в день. Но если бы все они работали в одиночку и независимо друг от друга и если бы они не были приучены к этой специальной работе, то, несомненно, ни один из них не смог бы сработать двадцати, а может быть, даже и одной булавки в день. Одним словом, они, несомненно, не выработали бы 1/240, а может быть, и 1/4800 доли того, что они в состоянии выработать теперь в результате надлежащего разделения и сочетания их различных операций.
Описанный Адамом Смитом пример является типичным в ситуации роста производительности труда. Мы с вами далее будем использовать термины «технологический прогресс» и «рост производительности труда» как синонимы.
......Раньше старатели добывали золото по крупицам, собственными руками промывая золотоносный песок. А сегодня драгоценный металл получают в промышленных масштабах на современных обогатительных фабриках. В процессе добычи уже давно применяют не лопаты, а огромные экскаваторы. Поэтому, даже несмотря на использование гораздо более бедной по содержанию золота руды, трудозатраты на его добычу сильно упали. В итоге золото подешевело относительно уровня зарплат.
Не следует инвестировать деньги в обычные изумруды и бриллианты! Технологии их производства постоянно совершенствуются – и потому камешки со временем неумолимо падают в цене. Просто дарите бриллианты своим любимым женщинам! Или заведите правильного питомца.
…Белка песенки поет
Да орешки все грызет,
А орешки не простые,
Все скорлупки золотые,
Ядра – чистый изумруд;
Слуги белку стерегут.
А вот другой пример.
...В середине XIX века был придуман способ получения алюминия. Технология была крайне дорогостоящей, что не позволяло производить металл в промышленных объемах – алюминий считался драгоценным металлом и стоил дороже серебра, золота и платины. Однако в период с 1850 по 1900 год развитие технологий позволило существенно снизить себестоимость производства – цена алюминия упала за этот период в 50 раз.
Стоимость песка за последние сто лет многократно снизилась относительно уровня зарплат. Вы можете представить себе размер ковша современного экскаватора? Ни много ни мало – целых 20 кубометров! А ведь еще сто лет назад добыча песка велась самыми обычными лопатами. А разве можно сравнивать современные мощные грузовики с повозками, запряженными лошадьми? В итоге сегодня затраты на добычу песка даже близко не сопоставимы с тем, что было сто лет назад.
Теперь рассмотрим, как смена технологий влияет на доходы покупателей квартир и домов. Всегда нужно помнить о том, что любые строения потихоньку разрушаются. Материалы, из которых построены дома – цемент, медь, дерево, – постоянно дешевеют под напором неумолимого технологического прогресса. То же самое можно сказать и о ремонтных работах. Их со временем можно проводить быстрее и эффективнее.
......Какая покупка более выгодна – 20 соток «чистой» земли или 10 соток с построенным на них домом? Оба варианта предлагают за одну и ту же цену, в одном и том же поселке. Домик очаровательный, вид из окна просто шикарен. Хорошо ли иметь домик в деревне? Главное – это помнить, что стоимость постройки всегда будет падать в цене. Покупать дом имеет смысл, только если его можно выгодно сдать в аренду. В противном же случае лучше просто купить землю. Технологический прогресс никак не повлияет на ее стоимость.
Вы купили квартиру для сдачи в аренду. Какой в ней делать ремонт? Дорогой или простенький?
Принимая решение, учтите тот факт, что через 10 лет – каким бы ни был сделанный ремонт – ваши вложения полностью обесценятся. Поэтому никогда не вкладывайте в «макияж квартиры» много денег. Отремонтируйте ее просто, без изысков. Так, чтобы наниматель въехал в чистое и аккуратное жилье. Лучше вложите сэкономленные деньги в ремонт собственной квартиры – для себя, любимого, ничего не жалко.
Далее нам потребуется четко разделить два понятия – «номинальная» и «действительная» цена товара. «Номинальная» цена отражает стоимость товара, выраженную в денежных единицах. «Действительная» цена показывает, сколько за эти деньги можно купить труда. В условиях обесценения денег и роста стоимости труда часто получается, что номинальная цена товара растет, а его действительная стоимость при этом падает. Для оценки влияния технологического прогресса на стоимость товаров всегда надо использовать действительные цены.
...Изучим историю цены на каучук.
Для начала – небольшая справка. Слово «каучук» происходит от двух слов из языка индейцев, населявших берега Амазонки: кау – дерево, учу – плакать, течь. Каучу – сок гевеи, которая произрастает в Бразилии и Южной Азии. Получают каучук из сока гевеи (латекса) и используют для производства резины. Из нее сегодня делают автомобильные покрышки и многие другие товары. В начале XX века стало очевидно, что спрос на резину со временем будет неуклонно и многократно возрастать. Автомобиль обещал стать транспортом нового столетия.
Каучуковое дерево Hevea brasiliensis.
В то время основным производителем натурального каучука являлась Бразилия. В 1900–1915 годах в Нью-Йорке цена за тонну готовой продукции колебалась в пределах 800-2400 долларов. Бразильские плантаторы получали сверхдоходы и с невозмутимым видом «прикуривали сигары от стодолларовых купюр».
Сегодня тонна каучука стоит 4000 долларов, что в два раза дороже, чем в начале XX века. То есть номинальная цена выросла вдвое. Но зарплаты с тех пор выросли в 100 раз. Можно констатировать, что технологический прогресс привел почти к пятидесятикратному падению действительной цены каучука (100 / 2 = 50). Это, кстати, самое грандиозное падение цены в категории промышленных товаров в целом. Оно произошло даже несмотря на то, что в течение XX века потребление резины увеличилось в 400 раз, а цены на нее за последнее десятилетие выросли в 10 раз. Когда я впервые исследовал этот вопрос в 2001 году, падение цен на резину за 100 лет относительно зарплат составляло 500 раз!
Почему же действительная цена на каучук так сильно упала? В результате ряда научных открытий на порядок выросла урожайность каучуконосов, а каждое дерево стало жить дольше. Кроме Южной Америки их начали выращивать в Таиланде, Индонезии и Малайзии – странах, чей климат оказался просто идеальным для этих растений. И наконец, около 60 % потребности в резине сегодня удовлетворяется за счет производства искусственного каучука, получаемого из нефти.
В заключение – еще один «классический» пример на тему снижения стоимости товара вследствие появления новых технологий.
Было …
…Стало
...
Адам Смит в 1776 году в книге «Исследование о природе и причинах богатства народов» утверждал, что пшеница является прекрасным эталоном стоимости, так как цена на нее всегда приблизительно соответствует уровню зарплат. Но, как говорится, и на старуху бывает проруха.
В 1650 году рабочему в Англии необходимо было трудиться пять дней, чтобы купить один бушель пшеницы. Его зарплата составляла около 12 пенсов в день, а бушель стоил примерно 60 пенсов . Сегодня же за пять дней британский рабочий может получить деньги, которые позволят ему купить 100 бушелей зерна (зарплата составляет 80 фунтов в день, а стоимость пшеницы – 4 фунта за бушель).
Получается, что даже великие ученые порой недооценивали влияние технологического прогресса на формирование цен. Хотя номинальные цены на пшеницу выросли в 16 раз за последние 350 лет, ее действительная стоимость уменьшилась за это время в 100 раз.
Сегодня технологический прогресс происходит намного быстрее, чем раньше. В прежние времена способы производства не менялись столетиями. Кузнец, к примеру, мог целыми днями делать подковы. Его сыновья, внуки и правнуки вслед за ним всю свою жизнь ковали металл, ни о чем не задумываясь. В наше же время постоянно появляются новые механизмы и материалы, постоянно совершенствуются методы выполнения работ. И если мы хотим успеть за прогрессом и не потерять работу – необходимо постоянно узнавать что-то новое, посещать выставки, конференции и так далее…
Мы убедились на многочисленных примерах, что развивающиеся технологии постоянно снижают ценность природных ресурсов и большинства товаров. Как же вкладывать деньги, чтобы технологический прогресс не вредил росту стоимости наших активов?
Сейчас мы раскроем вам тайну правильных инвестиций!
Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги Хотимский Дмитрий
Кризис
Что такое кризис?
Кризис – это когда вы всем должны, но денег у вас нет. Кризис возникает, когда люди перестают покупать товары. Еду покупают, а все остальное – нет. Механизм бартерного обмена перестает работать. Такая ситуация возникает после ощутимого внешнего шока – когда кто-нибудь разорился, резко упала в цене недвижимость или началась война. Общество в хорошие времена живет в состоянии эйфории. Все люди тратят по максимуму, причем зачастую используют не только собственные средства, но и кредиты. Но в самый неожиданный момент, даже, можно сказать, нежданно-негаданно, наступают дефолт, разруха и повсеместное уныние всех и каждого – от печального кредитуемого до сурового кредитора.
Помните: «Основой характера господина Бонасье был глубочайший эгоизм в соединении с отчаянной скупостью, приправленной величайшей трусостью».
В такие моменты компании теряют львиную часть своих доходов, а многие из них и вовсе становятся убыточными. Резко падают в цене их акции и облигации. Инвесторам приходится совсем несладко. Как и многие другие, я сам пережил нечто подобное дважды – в 1998 и 2008 годах.
В 1997 году для нашего завода в городе Тимашевске мы приобрели импортное оборудование Tetra Pak. Его используют для розлива молока. Естественно, куплено оно было в кредит. И, понятное дело, за доллары. Планы были самые радужные. Но случился кризис – и цена молока упала в три раза, с 1 доллара до 35 центов за литр. При этом импортная упаковка по-прежнему стоила 12 центов. В итоге наша прибыль сократилась до нуля – и кредит погашать мы больше не могли. Из-за этого чуть не разорились и вскоре были вынуждены продать завод. Для покупателя, которым оказалась компания «Вимм-Билль-Данн», это был лакомый кусок. Во многом благодаря той сделке она удачно разместила свои акции на бирже, а спустя 10 лет была продана американской Pepsi-Cola за 5 млрд долларов.
В 2008 году мы с партнерами занимались строительством торгового центра в Орехово-Зуеве. Кризис застал нас врасплох – с недостроенным зданием и долгами на 24 млн долларов.
Просто прекрасно.
Прошло два года, прежде чем мы окончательно урегулировали все проблемы с банками. Кстати, за этот кредит я тогда поручился лично, так что хочешь не хочешь – пришлось расплачиваться.
Если рабочих напугать призраком финансовой нестабильности и вызвать у них чувство обеспокоенности за свое существование, они сразу начнут копить на черный день и тратить меньше, чем зарабатывают. В итоге у них окажется больше наличности, чем у капиталистов. Как же бизнесменам покрыть дефицит средств? Остается только надеяться на щедрость государства. Если оно напечатает деньги и раздаст их предприятиям – все будут спасены. Если не сделает этого – начнется очередная депрессия.
В 1998 году Россия приняла решение не печатать деньги для выкупа государственных долгов. Правительство боялось гиперинфляции. Страна предпочла массовые банкротства и дефолт по своим обязательствам.
Ребус про кризис (только истинно русский человек сможет его разгадать):
Инвесторы все время должны быть начеку. Они обязаны учитывать все факторы, которые могут спровоцировать кризис. Им нужно точно понимать, когда это может случиться и что произойдет с их активами в этом случае.
Из книги Бизнес путь: Amazon.com автора Саундерс РебеккаКризис и партнерство В середине 2000 года, когда появились первые признаки кризиса сетевого бизнеса, Amazon.com являлась примером такого отношения к партнерам, которое можно назвать «us vs them» (мы против них). После того как партнеры столкнулись с потрясениями, постигшими
Из книги Мировой финансовый кризис [=Глобальная авантюра] автора АвантюристКризис по простому Вторая Мировая позволила США полностью преодолеть последствия Великой Депрессии и превратиться в реально самую мощную экономику мира и самую мощную колониальную державу. Т.е. и национальная экономика приносила гигантские реальные прибыли и
Из книги Кризис? Экспансия! Как создать мировой финансовый центр в России автора Чернышев Сергей БорисовичПотребительский кризис Итак, подходит к концу вторая фаза глобального кризиса - начало экономического спада в США. В силу врожденной лени и некоторых непонятных для меня событий в первой фазе кризиса, я ее так и не собрался оформить в статью, и все ее обсуждение протекало
Из книги Психология бизнеса: управление эмоциями автора Автор неизвестенПотребительский кризис в США Определяющим процессом второй фазы кризиса было начало экономического спада в США. Американское Статбюро, конечно, будет еще долго вешать нам лапшу на уши со своим "замедлением роста", но набирающее обороты сокращение занятости вполне
Из книги Путин и кризис автора Немцов БорисГлава I Кризис на Западе или у нас? Кризис в финансах или в мозгах? Кризис финансовой империи США: закат или перезагрузка? Соединенные Штаты – единственная страна в мире, обладающая полностью суверенной финансовой системой. Именно она образует фундамент их военного,
Из книги Финансовый кризис автора Блант МаксимКРИЗИС Кризис наступает, когда перед человеком встает некая проблема, требующая немедленного действия, но ее невозможно решить привычными способами. Кризисы классифицируют по масштабу «судьбоносности», т. е. по степени изменения человеческой жизни при столкновении с
Из книги Великая депрессия - 2 и третья мировая война автора Муравьев Михаил (Авантюрист)БАНКОВСКИЙ КРИЗИС СМИ скупо сообщили о проблемах в ряде банков. Сначала власти спасали Глобэкс, Связь-банк, Собинбанк.. Потом проблемы в банковской системе приобрели тяжелый характер, и вначале власти решили помочь банковской системе выделением 1,5 триллионов рублей,
Из книги Как самому победить кризис [Наука экономить, наука рисковать] автора Делягин Михаил ГеннадьевичКРИЗИС И ЦЕНЗУРА В СМИ В начале кризиса была жесткая установка на то, чтобы не употреблять слово кризис. Как в советские времена - у них кризис, у нас остров стабильности и процветание.Потом, уже поздней осенью власти признали, что в России кризис и дозировано стали давать
Из книги Экономика России на распутье… автора Аганбегян Абел ГезовичЕСЛИ КРИЗИС Разговоры о грядущем мировом экономическом и финансовом кризисе становятся все настойчивей. В минувший четверг бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен посоветовал не особенно переживать. Когда лопнет надувшийся в Китае фондовый пузырь,
Из книги Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги автора Хотимский ДмитрийКризис по-простому Вторая Мировая позволила США полностью преодолеть последствия Великой Депрессии и превратиться в реально самую мощную экономику мира и самую мощную колониальную державу. Т.е. и национальная экономика приносила гигантские реальные прибыли и
Из книги Выход из кризиса есть! автора Кругман Пол1. Депрессия, а не кризис Сейчас каждый второй ответ на связанные с кризисом вопросы – неважно, какие именно – содержит относительно внятное и более-менее обоснованное указание на конкретные сроки его завершения и возобновления уверенного экономического роста.Так вот,
Из книги Банковская тайна времен Оранжевой революции автора Яценюк АрсенийКризис – это наш шанс Кризис – это нечто двойственное. И не случайно у китайцев понятие «кризис» обозначается двумя иероглифами, первый из которых – обозначает «беду», а второй – «шанс для развития».Глобальный финансово-экономический и социальный кризис, который мы
Из книги Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли автора Лин КеттиКризис Что такое кризис?Кризис – это когда вы всем должны, но денег у вас нет. Кризис возникает, когда люди перестают покупать товары. Еду покупают, а все остальное – нет. Механизм бартерного обмена перестает работать. Такая ситуация возникает после ощутимого внешнего
Из книги автораНеравенство и кризис До начала финансового кризиса 2008 года я часто выступал перед неспециалистами, рассказывая о неравенстве доходов и отмечая, что у самых богатых они выросли до размеров, невиданных с 1929 года. Естественно, мне задавали вопрос, не значит ли это, что мы
Из книги автора Из книги автораВалютный кризис После массовой продажи валют и неудачной интервенции экономики азиатских стран оказались разрушены и были неспособны нормально функционировать. Бат - национальная валюта Таиланда с некогда высоким курсом - обесценился на 48%, а к концу 1997 г. эта цифра
